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       伴隨冬儲市場的逐步推進，近期復合肥新一輪價格和政策逐漸浮出水面，相比上一階段，本輪復合肥冬儲價格較前期有所下滑，但幅度有限，尤其是平衡肥系列，并未出現(xiàn)“大漲大落”的起伏，除了計息、買斷及爆品等政策之外，現(xiàn)階段部分企業(yè)同樣執(zhí)行保底政策，由此可見，主流行情已基本敲定，繼續(xù)大幅調(diào)整的可能性很小，即便近日尿素行情再次開始波動。

       經(jīng)過頻繁震蕩之后，目前國內(nèi)尿素價格處于壓力之中，上游供應(yīng)減量不明顯、下游備肥需求不積極導致市場購銷氣氛較為低迷，加之有關(guān)化肥保供穩(wěn)價政策的出臺，尿素行情仍不被看好，但近日低端價格成交活動又有所增加。尿素行情波動，一定程度上阻礙了復合肥冬儲市場的向前，相比往年，今年冬儲進度已經(jīng)嚴重滯后，不過伴隨季節(jié)的臨近，此輪尿素價格波動對于復合肥市場造成的影響或不像以往的那么強烈。

       首先，下游備貨量有限，剩余缺口大。通常來講，現(xiàn)階段部分地區(qū)冬儲市場正處發(fā)貨旺季，需求量較大的經(jīng)銷商打款進度已經(jīng)接近尾聲，然而，至今為止，今年部分復合肥企業(yè)冬儲預收政策才剛剛確定，之前多是不定價計息收款，下游備貨興趣不是很大，經(jīng)銷商整體備貨數(shù)量極為有限；另外，由于夏、秋季節(jié)部分地區(qū)極端天氣的出現(xiàn)，局部用肥時間和種植結(jié)構(gòu)均有所改變，不僅用肥數(shù)量相對減少，備貨進度也隨之延后，因此，為了保證后續(xù)到貨和銷售環(huán)節(jié)正常運轉(zhuǎn)，近期經(jīng)銷商備貨意愿略有增強。

       其次，上游開工率偏低，庫存量不多。截至上周末，全國大型復合肥企業(yè)整體開工率接近36%，雖然連續(xù)幾周來開工情況有所好轉(zhuǎn)，但是依舊遠低于去年同期水平，主要原因是原料行情不穩(wěn)以及下游需求不旺，工廠方面不得不減少開工，控制成品庫存。鑒于冬儲市場需求尚存，上、下游庫存卻不多，一旦后續(xù)需求集中釋放，供應(yīng)環(huán)節(jié)或會緊張，為了避免無貨可供情況的發(fā)生，近期部分企業(yè)陸續(xù)恢復開工，在積累一定庫存的同時，前期訂單發(fā)貨也正在進行。

       最后，冬儲價格基調(diào)大體確定，難有大動。僵持了很長一段時間之后，近日部分復合肥企業(yè)冬儲價格和政策終于明朗，主流行情相對穩(wěn)定，但也有下滑趨勢，原因一是原料成本高低不等，部分企業(yè)原料庫存多為前期采購，價格處于偏高水平，尤其是尿素，復合肥生產(chǎn)成本自然處于高位，因此出廠價格很難做到很低；原因二下游心態(tài)問題，冬儲進行到現(xiàn)在，經(jīng)銷商備貨不積極的主要原因是對后市信心不足，如果頻繁調(diào)價，且價格呈下滑趨勢，買漲不買跌，下游積極性將會再被削弱，適當?shù)姆€(wěn)價或會對市場起到推動作用。

       綜上，季節(jié)臨近，下游需求終將釋放，即便原料行情不穩(wěn)，預計復合肥冬儲市場升溫也就在不遠處。