受晉城周邊尿素企業(yè)全面停產(chǎn)、整體供應進一步降低以及目前尿素出口行情較理想、此次印度招標我國將再有較大量的尿素出口等利好支撐，近期尿素市場拉漲情緒依舊濃郁，周初至今山東兩河尿素主流出廠報價再漲40-85元/噸，個別企業(yè)出廠報價漲幅高達120元/噸。不過雖有利好不時支撐當前尿素價格，但市場或許不應習慣于持續(xù)走高的常態(tài)，主要是仍有諸多利空因素制約尿素價格進一步上漲。
首先，下游似乎依舊不太接受高位尿素價格。市場了解，目前下游采購仍主要是工業(yè)電廠及膠合板廠，而因十九大召開關(guān)系，下游工業(yè)采購適度放緩，另有復合肥企業(yè)為磷復肥會議及下游淡儲做準備，不過也僅是少量、按需采購；基層農(nóng)業(yè)多持觀望態(tài)度（蘇皖兩湖等部分地區(qū)用肥受天氣因素而后延），除稍大型經(jīng)銷商前期少量儲備外未有更多存貨，多數(shù)基層更是至今未采購，大農(nóng)資公司雖有儲備計劃但目前也基本無更大動作，所以暫時來看，國內(nèi)下游需求不太景氣。
其次，此輪印度招標價格相對上次更高，但難對國內(nèi)市場帶來強有力的支撐。海運費上漲，按照此次東海岸最低投標價格290.66美元/噸到港價計算，合我國煙臺等主要港口離岸價約275.5美元，最新出口匯率為6.6，除去港雜等費用，約合1760元到港，再除去運費及增值稅費用，對于目前山東兩河尿素企業(yè)在1750元/噸或稍高的出廠報價支撐一般。
十九大結(jié)束后尿素開工率將有回升。截至目前我國尿素行業(yè)開工率低至僅約47.78%，雖市場傳言，進入冬季，環(huán)保檢查高壓應為常態(tài)，即使后期晉城周邊尿素大企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)，生產(chǎn)也將受到一定限制，據(jù)了解之前這些企業(yè)表示已經(jīng)沒有待發(fā)訂單，復產(chǎn)后，將繼續(xù)以外發(fā)蘇皖兩湖兩廣等市場為主，而基本每次這些企業(yè)都是先低價大量接單后再根據(jù)具體新單數(shù)量而適當上調(diào)價格，所以，這些企業(yè)復產(chǎn)后的一段時間內(nèi)，局部市場價格應受到一定沖擊。而且北方地區(qū)一些停產(chǎn)尿素企業(yè)如再不復產(chǎn)，冬季復產(chǎn)困難加大，或?qū)诿髂?月份以后才能考慮復產(chǎn)，所以如新疆內(nèi)蒙等一些尿素企業(yè)應也會于10月底或略晚而著手復產(chǎn)，整體供應應有增加。
最重要的一點：煤炭價格走勢暫不明朗。尿素低開工率的前提下，煤炭價格高位再漲給尿素成本上帶來的強有力支撐，這點可以說是今年下半年尿素價格居高不下的主要因素，同時伴隨著國際國內(nèi)的其他利好而不時走高。市場早有關(guān)于煤價居高不下可能引起政策干預的傳言，而因事故頻發(fā)，整體供應放開難度增加，煤炭依舊貨緊價揚。不過已有消息稱十九大會上或?qū)⑸逃懨禾抗皟r格等相關(guān)政策，會議結(jié)束后相關(guān)事宜或?qū)㈥懤m(xù)開展，發(fā)改委也有一定程度上強制調(diào)整煤炭價格的預期，在需求及成本面臨雙重利空的情況下，即使低開工，尿素價格再漲也應有一定阻力。不過這點暫不能確定。
綜上，接下來尿素走勢或?qū)⒂擅禾績r格的變化而主導，而后根據(jù)開工率的回升、下游冬儲及出口等情況作進一步調(diào)整。如煤炭價格下調(diào)，肯定會對目前的尿素價格帶來利空，不過話說回來，目前尿素供應偏低，多數(shù)企業(yè)無銷售壓力，尿素價格短期內(nèi)大幅回落的預期幾乎沒有，所以僅從利潤角度出發(fā)，煤價下調(diào)應能使得尿素企業(yè)獲取更多利潤。而即使煤價回調(diào)，也難以做到立竿見影，這應是一個較長期的過程。
另外，印度RCF公司已經(jīng)基本完成此次招標，而接下來NFL公司或也將發(fā)布新一輪的尿素貨物招標，就近期出口行情來看，中國中標幾率依舊較大。所以，尿素居高思危的擔憂是應有的，不過暫時來看，企業(yè)能漲則漲應是常態(tài)，經(jīng)銷商適量操作應為最優(yōu)。
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