對于尿素市場來說，旺季不旺、靠“賭”來操作的行情實非行業(yè)所愿，越來越多的企業(yè)和經(jīng)銷商對尿素后市缺少判斷力，不斷尋找所謂的利好，一旦炒作失敗，競價就成了市場供應(yīng)過剩的必然產(chǎn)物。在4月下旬到5月初的短短兩周時間里，國內(nèi)尿素便已快速完成了一輪漲跌行情；5月9日市場再傳企業(yè)將進(jìn)行新一輪停車檢修，主產(chǎn)區(qū)尿素價格隨即快速提價。市場走勢頗有“法無定法”的感覺。
市場無利
從企業(yè)報價層面看，包括山東、河南在內(nèi)的主產(chǎn)區(qū)尿素單周漲幅超過100元（噸價，下同）。截至4月底，山東、河南尿素出廠報價再超1550元，河北1540元緊隨其后，山西提價稍緩，站臺報價也調(diào)到1450元。無奈行業(yè)信心不足，或者說炒作過早暴露出風(fēng)險，“五一”小長假期間已感漲勢后勁不足，尿素價格隨即止?jié)q回落。由于本輪炒作漲價過快，缺少中間價位的成交量，絕大多數(shù)尿素企業(yè)在執(zhí)行完工業(yè)肥高價訂單后，前期待發(fā)合同價過低，無力維持高價。因此，主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)尿素報價大漲大跌的交替行情，個別廠家報價降至漲價前水平。
進(jìn)入5月，各地尿素報價快速下滑，僅一周時間跌幅普遍在50～80元。據(jù)了解，尿素實際成交價多已與前期低價位接近或持平。雖說表面上看起來是廠商心態(tài)差，對高價尿素信心不足，但根源或許出在市場操作模式上。大部分流通渠道經(jīng)銷商操作是：前期少量備貨，漲價快速清倉，跌價持幣博弈，適量抄底待漲。生產(chǎn)企業(yè)只能在開工率上做文章，以此調(diào)動下游廠商的積極性，因此，市場便是短周期的漲跌互換。
有“新元素”
坦白地說，當(dāng)前尿素市場不乏“新元素”：
首先，行業(yè)開工率總是游走于利好、利空兩大“陣營”中，贏得了越來越多的市場關(guān)注。5月初，部分原本計劃檢修兩周的企業(yè)如雨后春筍般提前復(fù)產(chǎn)，限產(chǎn)保價的廠家更是選擇第一時間提價、提產(chǎn)。根據(jù)統(tǒng)計，尿素企業(yè)開工率回升至58%以上。供應(yīng)壓力頓時爆棚，導(dǎo)致尿素價格迅速回調(diào)。然而，5月9日再傳將有新一輪停車檢修，主產(chǎn)區(qū)尿素價格隨即快速提價。
其次，往年被業(yè)內(nèi)津津樂道的出口話題“難以啟齒”。印度年內(nèi)連續(xù)兩輪招標(biāo)中國貨源無競爭力，連番出局，迫使港口100萬噸左右港存成為制約尿素內(nèi)銷定價的不確定因素。甚至有人猜測，本輪尿素漲價將在1550元觸頂，多少與港存回流預(yù)期有一定干系。也有人妄言，1550元的港口回流價已可以在國際市場談尿素進(jìn)口了。
最后，內(nèi)需微妙。農(nóng)業(yè)旺季不旺，業(yè)內(nèi)寄望于用肥期的全國輪動，希望出現(xiàn)局部小規(guī)模集中采購行情。但從華南、兩廣剛結(jié)束的用肥旺季來看，缺少促漲動力，或者說預(yù)期行情已被廠商提前消耗。不過，在下游市場需求少的同時，莫要忽略庫存低的客觀存在，因為這就具備了“追漲殺跌”的條件。換而言之，下游經(jīng)銷商面對廠家價格頻繁漲跌交替，也會逢低抄底，逢高出貨。
不確定性多
從當(dāng)前廠商對尿素價格快速漲跌交替的反饋來看，不同于4月下旬普遍質(zhì)疑猛漲，本輪價格“速降”得到了大家的認(rèn)同。出于對高價尿素的慣性風(fēng)險心態(tài)，大多數(shù)經(jīng)銷商趁價格大漲已清倉。無貨一身輕的經(jīng)銷商面對跌價行情不會“客氣”，心理價位直指前期尿素底線。
此時，生產(chǎn)企業(yè)重施故伎，行業(yè)開工率應(yīng)聲下調(diào)，特別是眾多百萬噸級企業(yè)的呼應(yīng)，讓開工率再度成為利好。加之下游經(jīng)銷商早已清倉，新一輪追漲行情難掩鋒芒。
至此，筆者只能說，尿素降價來得遠(yuǎn)比預(yù)料早，而提前降價又將給后市操作帶來更多不確定性。不過，就傳統(tǒng)旺季行情操作分析，絕大多數(shù)企業(yè)仍存競爭意識，行業(yè)開工率或再度回升，價格也將隨之波動。
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