本周尿素期貨反彈走高,截至周五UR2009合約收盤價1544元/噸,周上漲1.18%,振幅2.16%,最高價1559元/噸。本周供應(yīng)端維持低位,區(qū)域市場供給不大,因此農(nóng)需的衰弱并沒有帶來行情的進一步走低。下游工業(yè)需求有少量恢復(fù),加上新一輪印標的發(fā)布,7月份需求暫時還沒有發(fā)生整體下滑。日產(chǎn)量持續(xù)5周的低位改變淡季價格走低的趨勢,本周尿素期貨延續(xù)上周的緩慢回升。截至7月9日,尿素日產(chǎn)量14.27萬噸,環(huán)比上周增加0.07萬噸,回升幅度不大;開工率68.01,環(huán)比增加0.38%。其中山西、新疆產(chǎn)量分別回升0.14、0.18萬噸,而山東、河北因為檢修日產(chǎn)量出現(xiàn)0.14、0.15萬噸的減產(chǎn),該地區(qū)價格近期或繼續(xù)堅挺。國內(nèi)現(xiàn)貨市場本周以漲為主。需求回升,供給減少,尿素庫存在淡季繼續(xù)探底,企業(yè)庫存29.50萬噸,環(huán)比下降4.5萬噸;近期有企業(yè)少量參與印標出口,港口庫存觸底后回升至12.85萬噸。復(fù)合肥企業(yè)開工率連續(xù)兩周回升帶動庫存的走高,本周庫存54.25萬噸,環(huán)比上周增加2.52萬噸,當(dāng)前庫存低于去年同期。總體來看,本周尿素供應(yīng)端還在低位,庫存壓力不大且在走低,需求衰退放緩,尤其是日產(chǎn)量和庫存都低于2019年同期水平。下周預(yù)計三家內(nèi)蒙煤頭企業(yè)復(fù)產(chǎn),日產(chǎn)量預(yù)計繼續(xù)走高。直至7月中下旬以后,復(fù)產(chǎn)會進入空檔期。下周尿素市場重點關(guān)注尿素日產(chǎn)量的恢復(fù)情況和下游農(nóng)業(yè)需求的改變。
期貨動態(tài)
本周尿素期貨反彈走高。本周供給端增長幅度不大,工業(yè)需求的少量恢復(fù)支撐尿素在站穩(wěn)1530以后繼續(xù)走高,最高觸及1550。國內(nèi)現(xiàn)貨市場本周以漲為主,主產(chǎn)地山東、河南等地有10-30元上漲。隨著尿素期貨價格的走高,尿素上漲阻力逐漸增加,日內(nèi)成交量和持倉量都有明顯下滑,行情日漸清淡。本周UR2009合約振幅2.16%,最低跌至1526元/噸,周累計上漲1.18%。
尿素供應(yīng)端
根據(jù)氮肥工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),本周周國內(nèi)尿素日均產(chǎn)量14.27萬噸,環(huán)比上周的14.19萬噸增加0.08萬噸,同比去年同期日產(chǎn)15.46萬噸減少1.2萬噸。開工率68%,環(huán)比上周的67.63%上升0.37%。其中煤頭企業(yè)開工率65.92%,環(huán)比上周的65.57%上升0.35%,氣頭企業(yè)開工率73.78%,環(huán)比上周的73.33%上升0.45%,小中顆粒開工率67.47%,環(huán)比上周的67.68%下降0.21%,大顆粒開工率52.87%,環(huán)比上周的50.00%上升2.87%。
本周動力煤價格穩(wěn)定;液化天然氣價格有50元/噸上調(diào)。產(chǎn)品端價格上漲10元,企業(yè)生產(chǎn)利潤經(jīng)測算增加10元/噸。
合成氨本周價格上漲,環(huán)比上周增加40元/噸。山東臨沂地區(qū)尿素上漲35元/噸,合成氨-尿素價減少至840元/噸,環(huán)比縮小5元/噸。國內(nèi)甲醇市場價格本周上漲35元/噸,山東地區(qū)現(xiàn)貨甲醇-尿素價差保持在-55元/噸。隨著尿素現(xiàn)貨走低,生產(chǎn)尿素的效益在走低,甲醇-尿素價差或會迎來負轉(zhuǎn)正的機會。
尿素需求端
復(fù)合肥方面,復(fù)合肥企業(yè)本周開工率在40.75%,較上周回升1.0%,連續(xù)2周回升。尿素庫存方面,日產(chǎn)量低位回升幅度不大,下游需求階段性回升,尿素企業(yè)庫存繼續(xù)下降。本周企業(yè)庫存29.50萬噸,較上周減少4.50萬噸。近期有2次印標出口機會,港口庫存開始增加,本周12.85萬噸,環(huán)比增加1.97萬噸。復(fù)合肥企業(yè)開工率連續(xù)兩周回升帶動庫存的走高,本周庫存54.25萬噸,環(huán)比上周增加2.52萬噸,當(dāng)前庫存低于去年同期。
尿素出口與國際市場
國際尿素市場以漲為主,散裝小顆粒中國FOB價格上調(diào)3.5美元至229.0美元/噸;阿拉伯海灣價格上漲2.5美元至230.0美元/噸;波羅的海價格211.0美元/噸。大顆粒市場以漲為主,散裝大顆粒中國FOB價格上調(diào)2美元/噸,伊朗價格上漲0.5美元/噸,阿拉伯海灣上調(diào)4.5美元/噸,近期連續(xù)走高。