早在8月中旬，國內尿素市場便有了“看多”的聲音。一些分析人士指出，利好主要來自兩個方面：一是國內秋季需求即將啟動，二是國際市場已筑底反彈。進入8月下旬之后，國內尿素確實迎來了一輪回暖行情，以華中、華東重點尿素產區(qū)企業(yè)牽頭的提價很快蔓延到周邊地區(qū)，使得已經很長時間徘徊于1100元（噸價，下同）的尿素出廠報價上漲40～50元。這對于沉悶已久的國內尿素市場無疑是最好的刺激。
復合肥需求或為炒作
本輪尿素價格反彈的直接理由，非工業(yè)復合肥企業(yè)采購莫屬。不過，從性價比、生產成本角度考慮，硫酸銨或其他小氮肥更具競爭力。事實上，秋季市場用肥仍以高磷復合肥及二銨為主，所以農業(yè)市場方面對尿素拉漲動力十分有限。因此，無論從農業(yè)直接用肥還是作為原料生產高磷復合肥來說，尿素都沒有太過穩(wěn)定的剛需作為漲價支撐。所以，本輪尿素提價被一些分析人士冠以“炒作”的標簽。
從8月上旬以來，1050～1100元的尿素主流出廠價，已經讓國內90%以上的尿素企業(yè)處于虧損狀態(tài)。企業(yè)之所以仍在降價妥協(xié)，只是為了保住資金鏈，尿素跌價空間極其有限。借助一切支撐點進行炒作也是無奈之舉，畢竟沒人知道這種成本倒掛的局面還能持續(xù)多久。
國際市場留給中國機會不多
近兩周國際尿素市場報價連續(xù)回調。截至8月18日，黑海（尤日內）小顆粒尿素離岸價上調至184～190美元，波羅的海離岸價上調到180～182美元。僅憑此點便樂觀評價國際、國內價格逐漸接軌，進而判斷尿素后期出口向好，顯然有些輕率。
從國際尿素產能分析，據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年全球尿素裝置新增產能約1030萬噸，包括中東、馬來西亞、尼日利亞、伊朗等新的尿素出口國，亦不乏印度這樣的尿素進口大國。這意味著國際尿素市場進出口貿易格局正在發(fā)生轉變。
中國雖然是老牌尿素出口國，但由于成本競爭力弱，尿素離岸報價已與國際主流價格脫節(jié)。從國際報價可見，近兩周所謂大幅漲價后，各出口國小顆粒尿素主流離岸價依然處于185美元。若國內尿素價格與國際接軌，只能是國內企業(yè)大幅降價。試問何談出口向好？換句話會說，此時將尿素出口列為利好因素，更可能是在為國內短期炒作行情做鋪墊。
產能與價格間尋平衡點
由于國內尿素行情持續(xù)低迷，出廠價格幾近觸底，業(yè)內已開始理性考慮用“限產保價”替代“過剩競價”，畢竟長期成本倒掛任何一個企業(yè)都承受不起。
從8月中上旬尿素企業(yè)生產情況看，在整體開工率明顯下滑后，尿素價格得以企穩(wěn)。這更像是產能與價格之間的一種平衡。只有價格長期低位運行，才能促使一些落后產能切實退市。
本周尿素市場重新將工業(yè)肥需求以及后期出口作為利好對行情的炒作，或將再度打破剛剛建立起來的產能與價格之間脆弱的平衡。
簡單說來，本輪缺少支撐的尿素漲價將促使部分持有“放棄”心態(tài)的待淘汰企業(yè)復產，行業(yè)去產能之路將被拖得更長，后市尿素行情則又將在產能與價格尋找新平衡點的過程中展開。
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